《中国经济周刊》研究部 编制《中国经济周刊》记者 汪孝宗 撰稿进入10月份以来，全国多地出现柴油荒的状况。

海外项目部不同于国内，不同的国家有不同的社情和国情，我们只有充分分析项目所在国的国情，尊重项目所在国的社会制度和发展方式，把项目的开发与国家的发展战略联系起来，与项目所在国人民的福祉联系起来，才能为项目的顺利和有效开发营造良好的外部环境，营造项目发展的和谐氛围。二、落实集团公司国际化战略，破解发展难题，实现重点项目的突破——坚持遵循国际惯例，营造项目发展的和谐氛围。

国际化战略的实施，是我们做大做强，实现科学发展的必由之路，是发展过程中必须要面对和经过的重要过程，是集团公司发展节奏中的重要节拍，是我们加快发展速度，提高发展质量的有效途径。在国内企业要讲求社会责任，国外项目亦如此。——坚持科学统筹，加快重点国家、重点区域和重点项目的开发力度。其一，经济性分析是项目成败的关键。融资能力是项目如期开工和如期完工的关键，融资能力和水平是项目完建和后期赢利能力的主要标志。

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》中有关加快实施走出去战略中指出：按照市场导向和企业自主决策原则，引导各类所有制企业有序到境外投资合作、深化国际能源资源互利合作，积极开展有利于改善当地民生的项目合作。——集团公司国际化战略是实现科学发展，真正做大做强的科学选择。对于河北省把‘十二五钢铁产能硬性确定为9500万吨，并‘只减不增的说法，高恩亭不置可否，只表示类似数字从未公开也不能透露，并表示年底全省经济工作会议上可能会有说法。

这预示着，占据全省产量半壁江山的河北民营钢铁企业终于迎来早已预料到的动荡岁月。正如那军所称，这一次永洋钢铁走在了政策前面。11月11日，在河北省多位政府高官的见证下，河北钢铁和永洋钢铁、河北敬业、唐山松汀、邢台龙海、吉泰特钢5家民营钢铁企业签署联合重组协议，河北钢铁集团将以商誉、管理、技术咨询服务、购销渠道等资源，分别出资到5家企业，并占重新登记后各新公司10%的股权。紧随山西煤矿业整合，河北钢铁业也掀开了整合的大幕。

更痛苦的是，他们正面临二选一难题：要么被重组，要么退出钢铁业。如果该目标属实，河北省内几乎一半的炼钢炉将被拆除。

宋继军透露，目前河北省有冶炼能力的企业88家，产钢100万吨以上的企业41家。那军承认，背靠河北钢铁这棵大树，可在原材料供应、品牌提升等方面得到很大好处。那军对时代周报记者说：现在只是刚刚签约，真正的整合尚未开始，如何实现重组方案的安排还需要深入谈判。但大半年过去，即便那军将两人见面的说法斥为以讹传讹，永洋钢铁还是以快刀斩乱麻之势和河北钢铁签约重组，个中滋味非当事者无法体会。

为什么不到一年对重组态度发生了180度大转变？其实永洋钢铁的经营形势并不差，即便是在金融危机最严重的2009年，永洋钢铁利润也达1.4亿元。此次重组后，河北钢铁集团吸纳这5家新公司为集团成员企业并将其后续发展纳入集团总体规划。不过截至发稿时，敬业钢铁未就此作出回应。11月初，河北省政府发布了一份事关众多民营钢厂生死的《实施意见》，提出要在十二五期间把全省具有冶炼能力的钢铁企业数量从88家缩减到10家左右。

对于永洋钢铁的未来，那军称，不排除河北钢铁进一步收购其股权甚至全部收购的可能，永洋钢铁也有这个意愿，不过现在形势还没到那一步胡晓炼在会上表示，下阶段将继续引导货币信贷向常态水平回归，并控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度，使信贷投放总量控制在7.5万亿元的年初目标。

胡晓炼在讲话中明确表示。数量型工具和价格性工具以及宏观审慎管理的方式都是央行保持银行体系流动性合理适度的手段。

因紧缩预期银行突击放贷近几个月货币信贷出现反弹，信贷需求旺盛，信贷扩张势头较强。明年一季度的任务能审批的要在12月底提交审批，所有流程都提前了，而往年这个时候全年工作量已完成，是相对较轻松的淡季。央行警示金融机构，要控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度，使信贷投放总量保持在7.5万亿元的年初预定目标。某股份制银行北京分行公司业务部总经理向记者表示，主要是因为总行预计明年的整体环境将更加紧缩，今年能放就尽量放，此外还可以通过最后一个季度扩大规模来做大基数，以获得来年更多信贷额度。他表示，存款准备金率上调的空间已经有限，但不排除对大行和放贷大户的差别存款准备金率上调，定向央票也可能会被使用。中金最新的研究报告预测，对未来政策走势，中金维持明年M2增长目标在16%左右，未来半年有两次小幅加息的观点。

记者昨日从央行获悉，11月23日央行召开货币信贷工作座谈会，央行副行长胡晓炼在会上表示，加强流动性管理是货币政策的重要任务，也是货币条件回归常态的主要表现。实现全年货币信贷预期目标面临挑战。

中国社科院投资系博士付立春则认为，除非监管层实施硬性指标，否则7.5万亿元的指标很容易被超过。当前加强流动性管理是货币政策的重要任务，也是货币条件回归常态的主要表现。

中央财经大学教授郭田勇(微博)表示，对于放贷过快的商业银行，监管层很可能进行窗口指导，对贷款进度进行必要的控制。央行严控最后两月放贷节奏银行的突击放贷已引起监管层的关注，更多的调控措施或将出炉。

现在总行要求，原本12月底放贷的项目在11月底必须赶紧放出去。预计明年货币条件比今年紧，但不会有太大紧缩。而有消息称，11月前三周过后，全年新增信贷已超7.5万亿元。继9月之后，10月信贷新增再超预期达5877亿元，如按全年7.5万亿元规模计算，11月、12月总共只剩6100亿元

值得注意的是，很多基金公司将目光投向十二五规划的热门行业，大消费概念成为机构布局的重中之重，很多基金在调仓中更加侧重大消费概念，一些专门投资消费类的主题基金阵容也在不断扩大。消费板块作为抗跌、抗经济周期能力较强的投资领域，仍将是大部分机构投资者关注的重点。

另外，由于个股行情的不确定性，部分机构投资者更希望通过配置指数型理财产品，从宏观角度把握整个消费行业，进而实现长期稳健的投资目标。王平认为，商业零售、医药等大消费行业和新兴战略产业估值均相对适中，预计将是基金配备的重点。

招商基金上证消费80ETF拟任基金经理王平认为，投资者通胀预期明显加强，年底依然可能加息，进而影响市场相关板块轮动的步伐，这意味着市场热点可能会有所转移。本报讯 由于对通胀和加息预期的不断升温，机构投资者是否大幅减仓成为市场关注焦点。

招商基金表示，受益通胀的消费类股票在近期下跌行情中的表现使部分投资者开始担心消费行业的估值偏高，但是就消费类公司近期业绩增长速度来看，即使当期估值较高，预计消费行业未来盈利增长也可以进一步降低估值水平。市场大跌之后，部分消费行业估值已经体现出优势，在调整结构的基础上，医药、商贸、家纺以及新兴产业公司未来的空间和成长性值得期待本报讯 由于对通胀和加息预期的不断升温，机构投资者是否大幅减仓成为市场关注焦点。招商基金表示，受益通胀的消费类股票在近期下跌行情中的表现使部分投资者开始担心消费行业的估值偏高，但是就消费类公司近期业绩增长速度来看，即使当期估值较高，预计消费行业未来盈利增长也可以进一步降低估值水平。

消费板块作为抗跌、抗经济周期能力较强的投资领域，仍将是大部分机构投资者关注的重点。另外，由于个股行情的不确定性，部分机构投资者更希望通过配置指数型理财产品，从宏观角度把握整个消费行业，进而实现长期稳健的投资目标。

招商基金上证消费80ETF拟任基金经理王平认为，投资者通胀预期明显加强，年底依然可能加息，进而影响市场相关板块轮动的步伐，这意味着市场热点可能会有所转移。值得注意的是，很多基金公司将目光投向十二五规划的热门行业，大消费概念成为机构布局的重中之重，很多基金在调仓中更加侧重大消费概念，一些专门投资消费类的主题基金阵容也在不断扩大。

市场大跌之后，部分消费行业估值已经体现出优势，在调整结构的基础上，医药、商贸、家纺以及新兴产业公司未来的空间和成长性值得期待。王平认为，商业零售、医药等大消费行业和新兴战略产业估值均相对适中，预计将是基金配备的重点